互联网公司财报季接近尾声，在行业反垄断告一段落之后，大部分公司的营收、利润在二季度都取得了不错的增长。

中国互联网里最赚钱的业务无非是社交、游戏和电商。社交领域的主要玩家是腾讯和字节跳动，行业格局基本稳定。游戏虽然腾讯、网易一直处于领头羊位置，但其他公司也可以凭借精品游戏脱颖而出。这些年里中国互联网行业竞争最激烈的领域一直都是电商。

但不同于十年前基本上是阿里巴巴和京东两家巨头打擂台，现在的电商市场热闹多了。由于拼多多、抖音电商、快手电商的快速崛起，阿里巴巴和京东的市场份额都大幅下滑。如果以后腾讯视频号电商交易额再起来的话，电商市场竞争就会更加激烈。没办法，卖货是最基本的商业模式，永远会有新公司冲进市场。

(资料图片)

一、京东市值只有拼多多一半了

截至8月30日三家主要电商公司阿里巴巴、拼多多、京东的市值分别为2395亿美元、1239亿美元、543亿美元，差不多是4：2：1的关系。阿里巴巴市值是拼多多两倍，拼多多市值是京东2倍。按现在拼多多的发展势头，很可能年内三家公司的市值比就会变成4：3：1，拼多多股价再上涨一些就是京东的3倍了。

具体来看几家电商公司的二季度财报。

阿里巴巴：

2023年二季度，阿里巴巴实现收入亿元，同比增长14%；经营利润为亿元，同比增长70%；归属于普通股股东的净利润为亿元，同比增长51%。

二季度淘天集团收入同比增长12%至亿元，6月淘宝APP日活跃用户同比增长%；闲鱼APP该季度日活同比上升18%。

京东：

二季度京东收入2879亿元，同比增加%。归属于普通股股东的净利润为66亿元，去年同期为44亿元，同比增长50%。

在核心业务零售方面，京东零售收入增速放缓，经营利润小幅下跌。财报显示，二季度京东零售收入亿元，同比增长%，经营利润亿元，同比下降%。

拼多多：

二季度拼多多营收亿元，相比去年同期亿元，同比增长%。美国通用会计准则口径净利润亿元，同比增长47%。

在阿里巴巴和京东增速放缓的情况下，拼多多的增速还是高得可怕。到现在为止，市场还是看不到拼多多向上的天花板在哪，这家公司仍然潜力巨大。

拼多多财报中暗示了其新的增长点，在618年中大促中，拼多多美妆品牌细分类目销量最高增幅超过790%；县域市场手机订单量同比增长130%；家电品牌的全品类销售规模同比增长113%。

而过去手机和家电是京东赖以起家得主阵地。拼多多在手机和家电市场份额得提高，必然侵蚀了京东的领地。上半年国内网络零售行业的增速为%，营收上京东%的增速不仅低于拼多多的%和阿里巴巴的14%，甚至还低于行业平均水平。

现在复盘，过去几年阿里巴巴和京东对标拼多多推出的淘特和京喜都淡出了市场，在财报里不再提了。在社区团购赛道，阿里、京东、美团等巨头都在收缩，多多买菜也成为了这个万亿市场的赢家。

海外业务上，虽然阿里巴巴在东南亚市场可圈可点，阿里国际数字商业集团收入同比增长41%至亿元，其中国际零售商业收入同比高速增长60%、订单同比增长约25%。不过显然拼多多的海外电商项目Temu更加成功，temu在跨境电商市场已经成为类似短视频领域tiktok一样的现象级应用。而京东在海外市场则几乎没什么存在感。

二、抖音、快手电商崛起

除了阿里巴巴和拼多多，京东还要面对短视频领域两大巨头抖音和快手在电商市场的渗透。

从2022年的电商平台交易额GMV上看，阿里巴巴万亿、京东万亿、拼多多万亿、抖音万亿，快手9000亿元。拼多多的GMV今年就会反超京东，而抖音、快手电商业务的高速发展也给京东带来巨大压力。

快手二季度营收达亿元，同比增长%。更值得关注的是，由于电商业务的发展，快手首次扭亏为盈，从去年同期的亏损亿元，转为盈利亿元，经调整净利润亿元。

快手二季度平均月活跃用戶达到亿，同比增长%，用户社区规模创历史新高；商品交易额达到2564亿元，同比增长%。快手618购物节期间订单量同比增长近四成，品牌商品GMV同比增长超200%，短视频挂车下单订单量同比去年增长近210%，搜索支付GMV同比去年增长近130%。

电商业务的发展，也大幅提高了快手的广告业务收入。快手电商业务已经成为支撑快手业绩的核心业务。

还没上市的抖音，更是现在电商市场最大的变数。2022年抖音电商的GMV已经高达万亿，同比增长了80%。而2023年抖音电商GMV目标是3万亿元。如果今年抖音电商GMV能达到3万亿的目标，那就和京东的GMV很接近了，明年可能就能超越京东。

京东也意识到了危机，今年CEO徐雷被退休，上线百亿补贴，近期又7年来首次下调免邮门槛，价格战起家的刘强东，正在再造京东全面反击。只是这一次，京东应该很难守住电商市场第二的位置。

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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。